أسعار عالية. أسعار الفائدة المرتفعة. تباطؤ النمو.
يبدو أن كل هذا يتسبب في حدوث انكماش اقتصادي.
في الواقع ، يتفق العديد من المستهلكين على أنه بين التضخم وشروط الائتمان الأكثر تشددًا – وعدم وجود المزيد من المساعدة المالية الوبائية في الأفق – فإن هذا هو أسوأ ما شعروا به بشأن مواردهم المالية منذ أن انقلب فيروس Covid-19 على كل شيء وقلبه رأساً على عقب.
ومع ذلك ، بينما يستعد مجلس الاحتياطي الفيدرالي لإصدار إعلانه الأخير بعد ظهر الأربعاء حول ما إذا كان سيرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الرئيسية للمرة العاشرة على التوالي ، يستمر المعلقون الماليون في الاختلاف حول كيفية استجابته للظروف الاقتصادية.
وفقًا لبيانات من مجموعة CME ، يراهن متداولو وول ستريت على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيعلن زيادة أخرى في سعر الفائدة بنسبة 0.25٪ الأربعاء – لكنه سيضطر إلى خفض أسعار الفائدة مرتين على الأقل قبل نهاية العام مع تباطؤ النمو الاقتصادي إلى حد الزحف. .
يختلف آخرون حول كيفية حدوث كل هذا بالضبط. في بيان تم إرساله بالبريد الإلكتروني ، قالت سيما شاه ، كبيرة المحللين الاستراتيجيين العالميين في إدارة الأصول الرئيسية ، إنه مع استمرار ارتفاع التضخم ولصقه ومع استمرار الصورة الاقتصادية الواسعة التي تبدو “قوية إلى حد ما” ، من المرجح أن يحتفظ بنك الاحتياطي الفيدرالي فعليًا بالمعدل الإضافي. المشي لمسافات طويلة على الطاولة.
وكتب شاه يقول: “شريطة أن تتباطأ البيانات الاقتصادية بشكل خفيف ويظل التضخم مرتفعًا ، واحتواء تقلبات القطاع المصرفي إلى حد ما ، نعتقد أن الارتفاع في يونيو لا يزال ممكنًا”. “في الواقع ، نعتقد أن هناك مخاطر أعلى من رفع سعر الفائدة في يونيو مقارنة بما تسعيره السوق حاليًا.”
هذه هي وجهة نظر الاقتصاديين في Citi أيضًا إلى حد كبير. في مذكرة للعملاء نُشرت يوم الأحد ، قالت المجموعة إنها تتوقع من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أن يضربوا بلهجة “متشددة” بلغتهم الأخيرة للإعلان عن رفع سعر الفائدة المتوقع – مما يعني أن الاحتياطي الفيدرالي سيشير إلى أن التضخم لم يتم ترويضه بعد ، وبالتالي ، فإن الفائدة يجب أن تظل الأسعار مرتفعة لفترة أطول.
يستشهد محللو Citi بالبيانات الأخيرة على مستوى الأسعار والتي استمرت في الظهور أعلى من المتوقع. يوضح الرسم البياني أدناه من الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا هذا:
كتب الاقتصاديون في “سيتي”: “بدلاً من الإشارة إلى التوقف المؤقت ، سترغب اللجنة في الاحتفاظ بخيار رفع الأسعار مرة أخرى”. “في حالتنا الأساسية سيرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس [0.25%] هذا الأسبوع ومرة أخرى في يونيو ويوليو “.
يتم مواجهة التوقعات في مكان آخر. مع اقتراب يوم الأربعاء ، استمرت جوقة الأصوات التي تطالب بنك الاحتياطي الفيدرالي بالتوقف مؤقتًا في النمو. يوم الثلاثاء ، دعت السناتور اليزابيث وارن ، النائب الديمقراطي عن ولاية واشنطن ، والنائبة براميلا جايابال من ولاية واشنطن ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى وقف رفع أسعار الفائدة تمامًا ، محذرين من أن الزيادات العديدة ستكلف مجموعة متزايدة من الأشخاص وظائفهم .
وكتبوا: “نعتقد أن الاستمرار في رفع أسعار الفائدة سيكون بمثابة التخلي عن التفويض المزدوج للاحتياطي الفيدرالي لتحقيق أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار وإظهار القليل من الاهتمام للشركات الصغيرة والعائلات العاملة التي ستقع في الحطام”.
قدم المحللون في مجموعة نومورا العالمية للخدمات المالية شيئًا من الوسط: في حين أنهم توقعوا أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي المعدل بنسبة 0.25٪ المتوقعة ، فإنه سيثبت “ارتفاعًا معتدلاً” حيث يستبدل محافظو البنوك المركزية اللغة السابقة التي أشارت إلى أن زيادات إضافية ستكون ضروري ، التخطيط لاتخاذ نهج الانتظار والترقب.
ربما تم العثور على أفضل تلخيص للرياح الاقتصادية المتقاطعة التي تواجه الاحتياطي الفيدرالي في الرد المجهول على التقرير الشهري من معهد إدارة التوريد ، والذي أظهر زيادة متواضعة في المعنويات بين المنتجين لشهر أبريل.
قال المستجيب الذي تم تحديده فقط كمسؤول تنفيذي في شركة تصنيع المعادن: “يبدو أننا في موسم من التناقضات”. “العمل يتباطأ ، لكنه ليس كذلك في بعض النواحي. أسعار بعض السلع تستقر ، لكن ليس للبعض الآخر. بعض النقص في المنتجات قد انتهى ، والبعض الآخر لا ينتهي. النقل بالشاحنات أكثر وفرة ، إلا عندما لا يكون كذلك. هناك حالة من عدم اليقين في يوم من الأيام ، ولكن ليس في اليوم التالي. يجب أن يقدم الشهرين المقبلين إجابات – أو لا. من الصعب وضع توقعات في الوقت الحالي “.
بالنسبة لشاه المدير ، فإن ذلك يشير إلى أسوأ نتيجة على الإطلاق.
وكتبت: “إن الخطر الأكثر خطورة على الأسواق المالية حاليًا هو الركود التضخمي – خطر فشل بنك الاحتياطي الفيدرالي في تقديم تشديد كافٍ ، مما يسمح بعودة التضخم في وقت لاحق من العام”.
اكتشاف المزيد من ينبوع المعرفة
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.