لقد أدى “الاقتصاد المحموم” وارتفاع الأسعار إلى حشر الأمريكيين

من المرجح أن تظهر بيانات التضخم الأخيرة الصادرة يوم الأربعاء ببعض الملاحظات المألوفة.

من المتوقع أن يظهر أن الأسر الأمريكية لا تزال تشعر بأنها محاصرة بسبب ارتفاع أسعار السلع والخدمات في هذا الاقتصاد.

إلقاء اللوم على تكاليف الغذاء والطاقة والطلب الاستهلاكي الذي لا يزال ساخنًا.

الإجماع بين محللي وول ستريت هو أن تظهر الأسعار زيادة سنوية أخرى بنسبة 5٪ لشهر أبريل. هذا هو نفسه في مارس ، وفقًا لوزارة العمل.

هناك بعض الأسباب الواضحة التي تجعل من الصعب التغلب على التضخم.

قال نيل دوتا ، رئيس البحوث الاقتصادية في مجموعة رينيسانس ماكرو ريسيرش في مقابلة: “نحن في بيئة طلب قوية”. “وأحد أسباب ذلك هو أن أسواق العمل ضيقة للغاية” – بمعنى أن الطلب على العمال يفوق المعروض من الأسواق المتاحة.

في الواقع ، أظهرت أحدث بيانات الوظائف أن معدل البطالة تراجع مرة أخرى إلى أدنى مستوى له بعد الجائحة عند 3.4٪.

قال دوتا: “لدينا اقتصاد محموم”.

ما الذي يجعل التضخم مرتفعًا أيضًا؟

متضمن في سوق العمل “الضيق”: الزيادات المستمرة في الأجور. تُظهر البيانات من مكتب إحصاءات العمل أن متوسط ​​الأجر في الساعة قد ارتفع بنسبة 4.4٪ على مدى 12 شهرًا حتى أبريل. إنها أخبار جيدة على الورق ، لكن دفع المزيد من المال للعمال عادة ما يعني أن أرباب العمل سيرفعون أسعار السلع والخدمات ، والتي تنتقل في النهاية إلى المستهلكين.

ارتفاع الأجور هو أحد الأسباب التي دفعت الاقتصاديين في بنك أوف أمريكا إلى إخبار العملاء الأسبوع الماضي بأنهم يتوقعون زيادات مستمرة في تكلفة تناول الطعام خارج المنزل. في الأسبوع الماضي ، أفادت BLS أن أرباح الترفيه والضيافة ارتفعت بنسبة 5.7٪ على أساس سنوي لشهر أبريل.

قد تظهر تكاليف البقالة أيضًا زيادات كبيرة مستمرة ، حيث قالت شركات المواد الغذائية مثل PepsiCo و Nestle و Unilever في تقارير أرباحها الأخيرة أنها استمرت في رفع الأسعار.

يقول الاقتصاديون في بنك أوف أميركا إن هناك حاجة إلى مزيد من “تدمير الطلب” – بمعنى أن المستهلكين يتراجعون عن إنفاقهم حتى بعد انخفاض الأسعار – لخفض التضخم بشكل كبير.

هذا كله على الرغم من قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الرئيسية لعشرة اجتماعات متتالية إلى أعلى مستوى في 16 عامًا. من خلال رفع أسعار الفائدة ، يأمل بنك الاحتياطي الفيدرالي في جعل الاقتراض والاستثمار أكثر تكلفة وبالتالي كبح الطلب على السلع والخدمات.

لكن الاقتصاد الأمريكي عبارة عن آلة ضخمة ، لذلك يستغرق الأمر وقتًا حتى تؤدي زيادات أسعار الفائدة هذه إلى إبطاء الأمور بشكل ملموس. في مؤتمره الصحفي الأسبوع الماضي ، لم يستبعد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول صراحة رفع أسعار الفائدة الإضافية في اجتماعات البنك المركزي هذا الصيف. كما خفف باول من أي توقعات بخفض سعر الفائدة هذا العام ، قائلاً إن ذلك “ليس في توقعاتنا”.

بطاقة جامحة وبطانة فضية

فئة واحدة خارجة إلى حد كبير عن سيطرة الاحتياطي الفيدرالي: أسعار الغاز. بفضل خفض الإنتاج من قبل أوبك ، ارتفعوا الشهر الماضي.

كان التأثير العام هو البيئة التضخمية المستمرة التي لا تزال تعكر صفو الاقتصاد.

وقال مارك هامريك المحلل الاقتصادي في بانكرت في مذكرة يوم الاثنين “لسوء الحظ ، كان الأمر أشبه بمشاهدة المكافئ المالي لحطام سيارة”. “بين الارتفاع الحاد في أسعار البنزين والمواد الغذائية والمأوى ، لم يكن هناك نقص في مصادر التفاقم المرتبط بالتضخم منذ عدة أشهر. هذا التوتر يخف لكنه لم يختف.”

على الرغم من المخاوف المتزايدة بشأن رفاهية الأسر الأمريكية ، تظهر البيانات الأخيرة أن معدلات الادخار قد زادت لربعين متتاليين ، في حين وجد استطلاع يوم الاثنين أن تصورات المستهلكين حول أوضاعهم المالية الحالية قد تحسنت بالفعل في أبريل.

قد يُترجم ذلك إلى طلب مستمر – وزيادة في الأسعار.

كتب الاقتصاديون في سيتي جروب في مذكرة للعملاء يوم الاثنين: “يستمر سوق العمل والتضخم في إظهار الاقتصاد الذي يفوق فيه الطلب العرض ويتزايد التضخم باستمرار”. وقالوا إن تقرير التضخم يوم الأربعاء من المرجح أن “يدعو إلى التساؤل عن مدى تباطؤ التضخم الأساسي”.